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工商時報【星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉】

金融市場等待許久的美國聯準會（Fed）於聯邦公開市場操作委員會（FOMC）的利率決策，終於在台北時間周五（9/18）清晨宣布；聯準會維持目前利率於0～0.25％不變，符合星展集團預期。

主席葉倫在會後記者會上指出，全球各國經濟密切相關，是造成他們延後行動的原因之一。她認為美國經濟目前表現良好，可望持續，但海外展望越來越不穩定，未來可能導致美國經濟成長減緩。通膨部分，由於近期全球經濟與金融市場的情勢可能影響未來經濟活動，因此也可能對通膨帶來緊縮的壓力；但並未完全排除年底前升息的可能性。官員重申他們希望看到美國就業市場繼續改善與通膨率穩定上漲，才會決定開始調高利率；但會中17位官員當中，有13位預期2015年至少升息一次，低於上次6月會議中的15位。

對於維持利率不變的決策，市場並不意外，但聲明中的鴿派措辭增添了對全球經濟前景的擔憂；因此在決策宣布後，美元兌主要貨幣呈現相對弱勢，當日美元指數下跌約1％，收94.51點。歐元與日圓匯價升值幅度分別為0.9％與0.3％，收在1.142與120.20。事實上美元指數在升息預期降低的情況下，自3月的高點已下滑了近6％。

主要國家央行貨幣政策 普遍傾向寬鬆

近期許多國家央行陸續舉行利率決策會議，許多央行官員表示或資料顯示，通貨膨脹壓力偏低，經濟成長前景不明，因此維持利率水準或寬鬆貨幣政策不變。如英國央行總裁卡尼近期表示，通膨率仍遠低於2％的目標，油價下滑更造成展望的不確定性，大約要在今年底或明年初才會再較注意升息決策。德國央行總裁Weidmann則表示，歐元區經濟前景仍面臨不確定性，近期數據將使歐洲央行保持政策穩定。加拿大央行近期維持基準利率於0.5％不變，符合市場預期，並指出匯率的貶值有助於經濟自低油價中復甦。而澳洲央行9月會議紀錄顯示，因中國經濟活動持續趨緩，未來一年的整體經濟展望面臨向下風險；同時也提及中國政府近期雖然推出多項政策，但尚未看到明顯的效果。

日本央行則如市場預期維持貨幣政策不變；總裁黑田東彥也表示，儘管新興市場成長趨緩而導致日本出口和生產持平，但日本央行有關物價呈上升趨勢以及經濟將會逐漸復甦的看法並未改變。紐西蘭央行將官方現金利率下調0.25個百分點至2.75％，三個月來第三次降息，並暗示可能需要再次降息以提振通膨。顯示近期因經濟成長前景的不確定性，主要國家仍將採取寬鬆的貨幣政策。

星展集團預估，美元仍可能相對強勢。由於聯準會未在此次升息，美元表現可能受到壓抑，但星展集團預期今年底仍有升息一碼的可能性。預期美元兌多數貨幣中長期的表現也將可能相對較強。

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新聞來源https://tw.news.yahoo.com/外匯探搜-主要貨幣匯率走勢預估-215007760--finance.html

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